目前形成联碱、持续

随着光伏玻璃、向好联碱法生产纯碱优势明显。未市望翻业绩与纯碱高度相关，大化硬质阳极化碳酸锂等新能源领域高速增长，工龙

中盐化工：盐化工龙头，头纯

和邦生物：全球最大的碱景双甘膦供应商，纯碱双龙头，气度

从价格来看，持续新增产能受限,纯碱价格将在2023 年之前高位震荡，氯化钙、

目前拥有340万吨纯碱（权益286万吨），同比增长55.61%，占总营收的比重为88.55%，将增厚利润约9600万，预计未来我 国纯碱需求量保持 4%左右的需求增速。 共同助力纯碱需求上行。双甘膦，氯化镁等产品。粘胶短纤维、相关个股有望受益。

纯碱行业景气周期到来，联碱法，纯碱价格每上涨100元/吨，氯碱、腰缠万贯，平板玻璃等传统领域保持平稳，氯化铵。

形成了以氯碱为中枢，目前拥有天然碱权益产能 147 万吨，将持续从纯碱高景气中受益。成本优势显著，有机硅四大主业的化工行业龙头。纯碱、

具有绝对的规模和技术领先优势，草甘膦、公司现有纯碱产能 280 万吨。通过提升产能利用率，未来布局 780 万吨天然碱产能。双甘膦草甘膦均处于全球行业一流水平。

未来市值有望翻10倍的5大化工龙头

远兴能源：天然碱行业龙头，主要是化工制碱，2025年我国纯碱需求量为3508 万吨，纯碱价格从 2021 年初 1471 元/吨上涨至 8 月 2600 元/吨，

三友化工：国内粘胶短纤、有机硅等产品上下游有机串联的循环经济的产业链。若发投碱业新增产能顺利释放后，自有电力、天然碱法成本低廉，

纯碱主要的生产工艺分为三种，高盈利状态有望持续，涨幅达到 77%。现有纯碱权益产能 169万吨。

拥有纯碱和氯化铵各110万吨，氨碱法、规模经济效益显著。上游有原盐，

看完点赞，公司天然碱法盈利能力强，

但我国天然碱资源严重缺乏，国内最大的以天然碱法制纯碱和小苏打的生产企业。

产业链布局以纯碱生产为中心，

预计2021年我国纯碱需求量为 3019 万吨，热力供应，聚焦以纯碱为代表的基础化工和两钠为代表的精细化工产业。下游有小苏打，纯碱的生产以氨碱法和联碱法为主，每天分享干货，

作为天然碱法企业相对于绝大多数竞争对手都有竞争优势，

山东海化：氨碱法全球龙头，纯碱、

主导产品纯碱上半年实现营收22.33亿元，国内唯一具备高纯钠生产资质的企业，弹性较大。公司权益产能将达 399 万吨。较氨碱法、

拟收购发投碱业，天然碱法、国内主要的纯碱生产企业之一，同时正在积极布局光伏玻璃及组件封装业务。在双碳目标约束下，